原创 蔡垒磊 请辩
2025年03月28日 14:18
文：蔡垒磊
央行已经说了好几次了，说要保持适度宽松，再加上增加贷款额度等一系列操作，很多人就慌了，说这明显是"钱要变纸"的节奏，那资产价格是不是会暴涨？是不是现在就要多买点股票，多买点房子了？
等等，先别冲动，如果一种东西的实际价值没变，东西还是东西本身，只是因为钱变纸了，购买力降低了，所以对价发生了变化，那么应该所有以rmb定价的东西都一起贵才对——是不是这样？那你也不一定要买股票和房子啊，你可以买美元，买黄金，买比特币啊，哪怕它们的美元价格没变，相对于rmb也是同步涨价的是不是？
如果投资就只有这么一个变量，那就太简单了，事实上当然没那么简单，是你想简单了。
如果现在国家印了一大堆钱，都发给老百姓，会怎么样？一部分钱会拿去还贷，一部分钱会存起来，一部分钱会用于投资，一部分钱会流出海外，还有一小部分会用于消费——这是在发的钱很多很多的情况下，事实上不可能这么多，所以实际消费的占比是很少的，因为要优先满足其他。而且有免费的钱拿，还贷不贷款了？不贷款了，存起来，那银行怎么办？可以不允许你存吗？不能，结果它收进来10块钱，只能放贷出去2块，这还搞毛？要给出10块钱的存款利息，却只能收进2块钱的贷款利息，这存贷差再怎么大也是赔本生意啊，因为资金使用率严重不足。
所以存款利息就必然还得降。降到什么时候？你们这些龟儿子宁可把钱放家里也不存进来为止，老子一毛钱利息也不付了为止，否则银行就要倒闭了。
可降息放水虽然是大势所趋，却也不是那么容易的，经济行为往往牵一发而动全身。钱多了很多，哪天大家真的都拿出去消费了怎么办？那挣钱的人就很容易成为“新贵”，不挣钱的人呢？被社会淘汰的人呢？就得啃草根树皮，啥也买不起了，贫富差距会拉得巨大——上一波就直接拉到了房子上，然后那个结果大家都看到了，但政府没有经验，没有做好应对的准备，给底层人的保障做得不够好，现在才在慢慢找补。
所以怎么办？得持续学习，做好赚新钱的准备，否则经济好起来以后你就完蛋了。至于国内的资产价格？还远没有到你要备货的阶段。为什么？因为钱不会出来——干啥赔啥，钱怎么会出来呢？就业率起来了没？工资收入起来了没？创业机会起来了没？对内没内需，对外被针对，哪来的机会？那大家自然是倾向于保守，你再怎么发钱，钱也是静静地躺在金融系统里，徒增银行负担。
那怎么办？只能继续降息，慢慢向0靠近。但这也有问题，以前我们银行是这样操作的，给用户办个房贷，先一次性收30年利息钱，然后不需要实际等30年，直接把这个“收利息的权力”也就是你的借条打包卖给别人。银行自己呢？钱一下子回来了，只不过卖便宜点，少赚点，但钱回来后又能继续放出去，如此循环，增加资金的使用率，旱涝保收。
可现在眼瞅着利息越来越低，那就玩不动了，更可怕的是这些买走借条的，有一部分是包装成了理财产品让买理财的人去认购，也就是它们本身也是靠赚这里的利差活着的——都只是换了个壳在系统里吸血的。可现在这么多人断贷，又很多人提前还贷，这就导致这些“原本预期可以收到”的利息收不回来了，那就会导致各种理财产品频繁出问题，连环爆。
所以你以为国家这么有良心给你降存量房贷呢？那它为啥不少收点税呢？是因为上面这套哪怕不继续玩了，钱不赚了，也要保住现有的底线不出问题。过去的贷款利率再这么高，现在的存款利率这么低，那就会有更多的老百姓去提前还贷——没有利率收入，全是利率支出，之前包装的产品的利差又不成立了，那它们就要出大篓子，所以才宁可少收点。
所以你说降息这么好降的吗？放水这么好放的吗？还是要非常谨慎的，而且要有“现在放水暂时也起不来”，和“以后万一好起来了会一下子决堤”的心理准备。那怎么才会好起来呢？前几次怎么起来的，这次就怎么起来，前几次是搭上了全球化，互联网，移动互联网的快车，中国的所有产业几乎都被改革了一遍——是不是这样？每个人的生意都换了一种做法，人人都想在一个极大地提升了效率的地方去捞钱，那贷款有了没？需求有了没？消费有了没？生产有了没？都有了，这就起来了，尽管贫富差距进一步拉大了，但总归是把经济这辆车给拉起来了——可你要拉起经济，就得是一个能极大提升效率的领域，那头部怎么会不汇集更多的资产呢？我们应对的方法就是你太有钱了，老百姓对你太嫉妒了，就打你，就完事儿了。至于你对拉起经济所做的贡献，就算了，给你留点养老钱，枪打出头鸟，算你倒霉，过去的头部新贵和首富们大都是这么个结果。
但你肯定成不了，所以不用担心，你要做的就是拼命学新领域的东西，在新地方找到事儿做，然后在这种特殊时期保护好你的存量资产——怎么保护？反正现在先别理放不放水的事儿，只要新贵们没有批量出现，就代表中国经济没有找到下一个出口，那rmb资产怎么放都是起不来的。
你要实在担心，就换成非rmb资产，就能更大概率平稳地度过这个非常时期。
2025年03月28日 14:18
文：蔡垒磊
央行已经说了好几次了，说要保持适度宽松，再加上增加贷款额度等一系列操作，很多人就慌了，说这明显是"钱要变纸"的节奏，那资产价格是不是会暴涨？是不是现在就要多买点股票，多买点房子了？
等等，先别冲动，如果一种东西的实际价值没变，东西还是东西本身，只是因为钱变纸了，购买力降低了，所以对价发生了变化，那么应该所有以rmb定价的东西都一起贵才对——是不是这样？那你也不一定要买股票和房子啊，你可以买美元，买黄金，买比特币啊，哪怕它们的美元价格没变，相对于rmb也是同步涨价的是不是？
如果投资就只有这么一个变量，那就太简单了，事实上当然没那么简单，是你想简单了。
如果现在国家印了一大堆钱，都发给老百姓，会怎么样？一部分钱会拿去还贷，一部分钱会存起来，一部分钱会用于投资，一部分钱会流出海外，还有一小部分会用于消费——这是在发的钱很多很多的情况下，事实上不可能这么多，所以实际消费的占比是很少的，因为要优先满足其他。而且有免费的钱拿，还贷不贷款了？不贷款了，存起来，那银行怎么办？可以不允许你存吗？不能，结果它收进来10块钱，只能放贷出去2块，这还搞毛？要给出10块钱的存款利息，却只能收进2块钱的贷款利息，这存贷差再怎么大也是赔本生意啊，因为资金使用率严重不足。
所以存款利息就必然还得降。降到什么时候？你们这些龟儿子宁可把钱放家里也不存进来为止，老子一毛钱利息也不付了为止，否则银行就要倒闭了。
可降息放水虽然是大势所趋，却也不是那么容易的，经济行为往往牵一发而动全身。钱多了很多，哪天大家真的都拿出去消费了怎么办？那挣钱的人就很容易成为“新贵”，不挣钱的人呢？被社会淘汰的人呢？就得啃草根树皮，啥也买不起了，贫富差距会拉得巨大——上一波就直接拉到了房子上，然后那个结果大家都看到了，但政府没有经验，没有做好应对的准备，给底层人的保障做得不够好，现在才在慢慢找补。
所以怎么办？得持续学习，做好赚新钱的准备，否则经济好起来以后你就完蛋了。至于国内的资产价格？还远没有到你要备货的阶段。为什么？因为钱不会出来——干啥赔啥，钱怎么会出来呢？就业率起来了没？工资收入起来了没？创业机会起来了没？对内没内需，对外被针对，哪来的机会？那大家自然是倾向于保守，你再怎么发钱，钱也是静静地躺在金融系统里，徒增银行负担。
那怎么办？只能继续降息，慢慢向0靠近。但这也有问题，以前我们银行是这样操作的，给用户办个房贷，先一次性收30年利息钱，然后不需要实际等30年，直接把这个“收利息的权力”也就是你的借条打包卖给别人。银行自己呢？钱一下子回来了，只不过卖便宜点，少赚点，但钱回来后又能继续放出去，如此循环，增加资金的使用率，旱涝保收。
可现在眼瞅着利息越来越低，那就玩不动了，更可怕的是这些买走借条的，有一部分是包装成了理财产品让买理财的人去认购，也就是它们本身也是靠赚这里的利差活着的——都只是换了个壳在系统里吸血的。可现在这么多人断贷，又很多人提前还贷，这就导致这些“原本预期可以收到”的利息收不回来了，那就会导致各种理财产品频繁出问题，连环爆。
所以你以为国家这么有良心给你降存量房贷呢？那它为啥不少收点税呢？是因为上面这套哪怕不继续玩了，钱不赚了，也要保住现有的底线不出问题。过去的贷款利率再这么高，现在的存款利率这么低，那就会有更多的老百姓去提前还贷——没有利率收入，全是利率支出，之前包装的产品的利差又不成立了，那它们就要出大篓子，所以才宁可少收点。
所以你说降息这么好降的吗？放水这么好放的吗？还是要非常谨慎的，而且要有“现在放水暂时也起不来”，和“以后万一好起来了会一下子决堤”的心理准备。那怎么才会好起来呢？前几次怎么起来的，这次就怎么起来，前几次是搭上了全球化，互联网，移动互联网的快车，中国的所有产业几乎都被改革了一遍——是不是这样？每个人的生意都换了一种做法，人人都想在一个极大地提升了效率的地方去捞钱，那贷款有了没？需求有了没？消费有了没？生产有了没？都有了，这就起来了，尽管贫富差距进一步拉大了，但总归是把经济这辆车给拉起来了——可你要拉起经济，就得是一个能极大提升效率的领域，那头部怎么会不汇集更多的资产呢？我们应对的方法就是你太有钱了，老百姓对你太嫉妒了，就打你，就完事儿了。至于你对拉起经济所做的贡献，就算了，给你留点养老钱，枪打出头鸟，算你倒霉，过去的头部新贵和首富们大都是这么个结果。
但你肯定成不了，所以不用担心，你要做的就是拼命学新领域的东西，在新地方找到事儿做，然后在这种特殊时期保护好你的存量资产——怎么保护？反正现在先别理放不放水的事儿，只要新贵们没有批量出现，就代表中国经济没有找到下一个出口，那rmb资产怎么放都是起不来的。
你要实在担心，就换成非rmb资产，就能更大概率平稳地度过这个非常时期。
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