赖洪平

　　10月 16日，北海国发(2.90,0.24,9.02%,吧)(600538SH)发布公告称，控股股东广西国发投资集团有限公司(简称“国发集团”)全部股份被转让给上海通盛投资有限公司 (简称“上海通盛投资”)。

　　上海通盛投资以110，000万元的价格收购国发集团100%股份，由于国发集团为北海国发19.15%股份，上海通盛投资间接持有北海国发19.15%股份，成为公司的实际控制人。

　　据了解北海国发因有巨额银行贷款逾期，导致资金链岌岌可危。据悉，通盛集团的成本仅每股2元左右，北海国发目前股价接近3元，恰巧通盛集团即将持有的北海国发19.15%的股份将于明年1月10日解禁。通盛集团是否仅仅将扮演“二转手”的角色？为什么国发集团这点时间都等不到了？

　　疑为资金断裂

　　“之前，公司曾经想办法通过出售地产、土地的方式筹集资金，用以还银行的逾期贷款，但是经过努力还是没找到肯出钱的投资者。”北海国发董秘李勇说。中报披露北海国发及其控股子公司累计有3.95亿元逾期银行贷款，其中母公司有逾期贷款2.89亿元，控股子公司有逾期贷款1.06亿元，这些逾期贷款中有1.46亿元为一年期流动资金借款。

　　北海国发是一家从事海洋生物资源综合开发、加工的上市公司，产品主要分为海洋农药、海洋医药和海洋珠宝首饰三大类。公司2003年1月上市，上市当年净利润增长18.6%，但是其后几年利润一路下滑，公司对此的解释是，“受大量仿冒产品冲击，使海洋生物农药产品出现部分退货”。

　　北海国发的资金问题早在今年1月就已经出现。1月16日，北海国发发布公告，截至1月15日，公司共有15790万元的逾期贷款。均为流动资金借款。

　　李勇说，由于国家宏观调控、货币政策从紧，公司流动资金较为紧张，导致公司不能及时办理银行借款转贷手续，同时由于公司盈利能力不强，使得公司出现了这么巨额的逾期贷款，下属企业流动资金短缺。

　　到了6月，北海国发新增加的逾期银行贷款达到14,620万元，至此，北海国发及控股子公司累计有39,510万元逾期银行贷款，其中母公司有逾期贷款28,910万元，控股子公司有逾期贷款10,600万元。

　　但是，公司的经营并没有得到改善。据北海国发中报显示，公司总资产13.54亿元，总负债8.78亿元，所有者权益4.46亿元。报告期内，公司实现营业收入1.95亿元，业绩不佳，上半年净利润为-3,684万元。

　　为了偿还银行的这些逾期贷款，北海国发尝试通过出售资产的方式筹集资金。07年 5月 18日，公司控股的北海国发清华海洋生物技术开发有限公司99%的股权以440.35万元转让给公司的控股股东国发投资集团公司。

　　另外，通过公开寻找受让者的方式，将公司在北海的国发物业大楼、国发药业大楼、国发华联商厦三块闲置房地产进行出让。不过，这些地产最终没能出让成功。北海国发控股股东国发集 团 将 持 有 北 海 国 发 股 票5,348.812万股的股权全部质押给交行北海分行，申请的7,000万元人民币借款提供质押担保，以缓解资金问题。

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　　燃料乙醇成祸首

　　事实上，造成北海国发(2.90,0.24,9.02%,吧)亏损以及大量逾期贷款的一个重要原因就是，当时被寄予厚望并投入重金的燃料乙醇项目迟迟没有获得国家发改委关于燃料乙醇的定点“许可证”，拿不到“许可证”意味着就拿不到国家补贴，就无法上马开工。

　　同时，在原料上涨的压力下，今年上半年，北海国发子公司广西国发生物质能源有限公司(简称“国发能源”)产能不足，成为北海国发3家主要控股子公司中最拖后腿的一个，半年中净亏损1022万元，占整个公司亏损总额将近1/3。

　　北海国发原来的主营业务是生物医药，在前两年燃料乙醇项目热起来的时候，北海国发一直在努力争取将酒精项目改建为燃料乙醇，使公司从多元化走向专业化，变为一家专业的生物质能源公司。

　　于是，2007年4月，北海国发从国发集团手中收购国发能源100%的股权，并增资至5000万元。

　　2005年，国发能源开始对原有生产线进行扩张和改造，2006年下半年竣工，具备年生产10万吨燃料乙醇的生产能力。

　　事实上，在北海国发收购之前，国发能源一直盈利乏力。2004年亏损230.81万元，05年亏损4.45万元，06年亏损88.14万元，07年的前3个月亏损263.30万元。收购的评估报告指出，该公司总资产仅2.68亿元，且其中固定资产就占近2亿元的情况下，负债将近2亿元。

　　这个收购并没有给公司带来业绩和利润的提升，反而给公司带来巨大的“包袱”。

　　“现在还是没有获得燃料乙醇的生产许可。”北海国发董秘李勇说，何时能获生产许可，目前来看仍是遥遥无期。

　　或将成地产公司

　　在这样的背景下，大股东国发集团的实际控制人王世全和杨宁把股权悉数卖给了上海通盛投资，该公司也进而成为北海国发的实际控制人。

　　“目前，尚无对北海国发及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作；或对北海国发进行购买或置换资产的重组的计划。在未来根据收购人和上市公司的发展需要，可能会制定和实施相应的重组计划。”通盛投资告诉本报，目前也没有改变北海国发主营业务或者对北海国发主营业务作出重大调整的计划，但是在未来根据收购人和上市公司的发展需要，可能会制定和实施相应的调整计划。

　　上海通盛投资是上海通盛集团的控股子公司，实际控制人潘万盛是上海浙江商会副会长，下面控制着大量产业，主要以房地产为主。

　　根据其之前上海通盛集团一份内部资料显示，上海通盛集团的战略目标是 “继续实施以房地产为主业，工业、贸易为辅的多元化发展战略；通过收购兼并、买壳上市，全面实施资本营运发展战略”。

　　在收购国发集团进入北海国发之前，上海通盛集团曾有意S*ST长岭(6.34,0.00,0.00%,吧)的重组，但没有成功。

　　市场观点认为，上海通盛集团此次收购国发集团的目标是旗下上市公司北海国发这个“壳”资源，上海通盛集团可能通过增发或者资产收购的方式把旗下的一些地产资产纳入到上市公司。