食品饮料行业：景气将继续

　　在良好的宏观经济面及奥运召开的背景下，08 年食品饮料行业的景气度将继续得到维持。而温和通货膨胀使得整个食品饮料行业都面临着较大的成本上涨压力，其中具有强定价权和成本转嫁优势的行业能迅速向下游转移压力，成为温和通胀时代的受益者。

　　08年投资策略：维持整个行业推荐评级，具体看好白酒、啤酒、黄酒、葡萄酒、肉制品、饲料等细分子行业。

　　投资主题之一：温和通胀下的马太效应

　　温和通胀背景下，强定价权和成本转嫁能力的优质龙头演绎着强者恒强的不变定律。我们重点看好公司为：茅台、张裕A、双汇发展；

　　投资主题之二：外延式增长题材——五粮液、第一食品

　　五粮液和第一食品在07 年已经有较好的表现，我们认为此类具有整合题材的公司股票仍将在08 年继续成为追捧的热点，甚至有可能达到非理性的程度。推荐个股：强烈推荐双汇发展、伊利股份、贵州茅台、五粮液、张裕A；推荐青岛啤酒、燕京啤酒、第一食品、安琪酵母、承德露露。(天相投顾)