亚夫：大小资金池

最近，邮市、金市很火。火到什么程度？先来看央视的报道。

　　据报，沉寂了13年的邮票市场，从去年9月起就热了起来。一些珍贵邮票从十元涨到千元，涨了一百倍。一些大路货，也是涨势惊人。

　　比如，一版抗非典邮票，原来9.6元，现在2700多元。一版今年兔票，原来24元，现在90多元。

　　在上海最大的邮票市场，有些摊位现在卖邮票不是一张一版卖，而是成箱成包卖。生意火到这种程度，贩子也吃惊。

　　同样火爆的还有金市。据报，近日在北京、山东等地，不少金店接二连三地出现实物金卖断货的情况。金店加工的饰品一上柜就没了。

　　有些买主，不是买货，而是扫货。只要金店把饰品拿出来，就整盘整盘地包了。有的干脆预约取货，也是成批地买。

　　金店火成这个样子，这又是为什么？

　　邮市是小市场，金市规模也不大。现在都火成这个样子，其实是不正常的。它反映了两个问题。一是钱太多，二是钱没处去。

　　钱太多，是因为前两年金融危机，释放了大量流动性。这些钱有的本来是投房地产的。现在楼市不妙，就跑出来找出路了。

　　房地产资金是什么吨位？只要跑出来一点，像邮市和金市这样的小池子就要满翻天了。而这么爆炒，其实对日后的运行是不利的。

　　起码有两个后果。一是价格秩序被搞乱了，二是真正的集邮者被吓跑了。而市场经这么一曝十寒，必将陷入下一轮萎靡之中。

　　不过，金市或许不同。由于东方人有黄金偏好，因此有比较大的民众基础，情况会好一点。而藏金于民，也有利于中国的黄金储备更多元化。

　　邮市和金市现在火成这个样子，反映的第二个问题是钱没处去。

　　钱没处去，问题更大。说明投资市场结构有问题，资金都到非常浅的水池里去，大池子呢？大水池在哪里？为什么不发挥功能？

　　大池子有两个，一个是楼市，一个是股市。楼市不谈了，现在是水往外跑。而股市则不然，股市规模更大，深不见底，为什么不吸引人呢？

　　现在，其实最合适的资金池应该是股市，股市容量大，投资标的多，又对经济高度敏感，也便于宏观调控，是最好的资金水库。为什么没有吸引力呢？

　　只要监管合适，有财产性收入效应，自然会吸引投资者进入。可惜现在吸引力不足，对谁都不利。得加把劲了。